纽约证券交易所

纽约证券交易所（New York Stock Exchange，NYSE），成立于1792年，前身是纽约24个证券交易商在华尔街头的大藤树下组成的纽约证券交易协会，是世界上规模最大的证券交易市场。

1792年纽约首个证券交易商在华尔街头的大藤树下组成了纽约证券交易协会，开始了集体的证券经营活动。1817年，该协会正式组建了纽约证券交易所。1878年纽约证券交易所安装电话后，市场变得更加高效，1886年12月15日，交易量首次突破100万股。1929年10月24日星期二，市场“崩溃”当投资者无法满足增加保证金的要求时，经纪商出售客户的股票来弥补损失，导致股价暴跌。交易量超过1600万股，创下了39年来无人能超越的记录。1980年2月8日，纽约证券交易所上市公司的市值突破1万亿美元。1987年10月19日，“黑色星期一”，市场经历了历史上最剧烈的下跌。道琼斯工业平均指数暴跌508点，损失了创纪录的22%的价值，成交量为6.04亿股。2005年，纽约证券交易所推出了混合市场，"混合市场"将现场拍卖交易与电子交易相结合，提供了更高效和灵活的交易方式，创造了场内拍卖和电子交易的独特融合，这是一种“高科技、高接触”的模式。该系统允许买家和卖家在交易所的电子平台上提交订单，然后由市场制造商进行处理。同时，交易所的代表也可以在交易所的交易大厅内进行现场拍卖。2008年，纽约证券交易所收购了美国证券交易所，成为美国第三大期权市场。2013年12月，纽约证券交易所被总部设在乔治亚州亚特兰大、大宗商品和衍生证券交易的世界巨头之一美国洲际交易所（ICE）收购。2016年，NYSE Pillar第一阶段建设完成，这是一个新的综合交易技术平台，使成员公司能够使用标准协议连接到所有纽约证券交易所股票和期权市场，并提高了效率，同时增强一致性、性能和弹性。2019年纽交所交易技术成功迁移到NYSE Pillar。2020年3月，1名大厅交易员及1名员工被确诊感染新冠肺炎，纽约证券交易所于2020年3月18日宣布暂时关闭交易大厅，2020年3月23日起全部转为电子交易。同年5月纽约证券交易所总裁坎宁安在2020年5月26日宣布，在因新冠疫情关闭两个月后，纽约证券交易所交易大厅于当日部分恢复开放。2021年4月，纽约证券交易所（NewYorkStockExchange）打造了“首笔交易”（FirstTrade）NFT以庆祝一些大公司上市后的首笔交易。NFT（非同质化代币）是基于区块链技术的一种数字资产，它们具有唯一性和不可替代性的特点。通过创建特定事件或物品的NFT，机构和个人可以利用这一技术来储存和传递具有珍贵意义的资产。这些NFT代表着特定公司上市时的第一笔交易，并且包括了相关公司的标志和重要信息。交易所发行了大批的NFT，以纪念公司上市的重要里程碑。2022年7月19日，根据首席执行官、企业家和其他利益相关者的反馈，需要搭建一个公共政策和商业之间的平台，从而使纽约证券交易所研究所顺应产生。纽约证券交易所研究所将接待世界领导人，并支持上市公司与公共政策的合作，以促进美国资本市场的发展。纽约证券交易所（NYSE）2022年7月21日宣布和新加坡交易所（SGX）签署一项关于挂牌公司在双边上市合作协议。根据两家交易所于2022年7月22日发布的联合文告，双方还计划合作开发新的产品和服务，包括新的环境、社会与治理（ESG）产品服务，支持新交所和纽交所所属公司洲际交易所数据指数（ICE Data Indice）的指数产品开发；以及探索新的交易所挂牌基金（ETF）。为了加强双方的合作，两个交易所的高层人员进行了网上签名仪式，并签署了合作备忘录。

Intercontinental Exchange（ICE）是纽约证券交易所母公司，持有纽约证券交易所绝大部分的股份，是一家全球性的金融技术和数据公司，旗下拥有包括纽交所等多个交易所和清算中心。

作为洲际交易所（Intercontinental Exchange, Inc. （ICE））控股集团下属子集团，根据产品和市场主体特点，纽交所集团下设多个子公司，主要包括纽约证券交易所NYSE、纽约证券交易所美国板NYSE MKT（亦称为NYSE American）和纽约证券交易所电子交易平台（NYSE Arca）。NYSE是主板市场，主要为大中型企业提供股票上市和交易服务；NYSE MKT是中小板市场，专为市值规模较小且处于初创阶段的高成长企业提供股票上市和交易服务；NYSE Arca是高增长板市场，主要提供股票交易服务以及交易所交易产品（ETPs）的上市和交易服务，但不提供股票（IPO）服务。

纽交所组织架构

纽交所管理层

交易所买卖产品，包括交易所买卖基金（ETF）、交易所交易票据（ETN）和交易所交易工具（ETV），结合了股票的简单性和共同基金的多元化风险。

纽约证券交易所是一个混合型市场，同时提供电子交易和非电子交易方式，其业务基本上就是吸引订单流（order flow）并进行处理。

交易者通过电子交易向交易所提交买卖指令。这些指令会被计算机自动匹配，并在没有人工干预的情况下执行。在纽约证券交易所，大部分交易都采用这种电子交易方式进行。此外纽约证券交易所还拥有一个名为Arca的电子交易平台，在该平台上进行的交易量在整个交易所中占据了很比例，特别是一些小额订单。Arca平台的平均交易时间不到1秒。

纽约证券交易所依赖持有许可证的机构进行非电子交易订单的处理。根据许可证的类型，可以分为三类：指定做市商（DMMS）、场内经纪商（floor brokers）和补充流动性提供者（SLPs）。

指定做市商被称为“专业会员”，是特定股票的交易商。每只股被分配给纽约证券交易所的一个单独指定做市商。作为交易商，指定做市商维持一个双边市场，即不断发布和更新买卖价格。通过这样做，指定做市商确保市场中始终有买家或卖家存在，从而提供流动性促进市场交易。

场内经纪商的主要任务是为客户执行交易，并在市场上争取最佳价格。他们通常是大型经纪公司的雇员。但近年来，随着交易平台上高效的支持系统的出现，场内经纪商在交易所内的重要性有所下降。现在，客户可以直接通过电子方式将订单发送给指定的做市商，这使得交易更快速便捷。

最后，在纽约证券交易所的会员中，仍然存在着一小部分场内交易员（floor trader）。这些交易员独立地利用自己的账户进行交易。他们试图预测短期的价格波动，并通过以低价买入高价卖出来获取利润。

根据纽约证券交易所的要求，只有年满21岁的美国公民才可以在证券公司开设账户并从事证交。未满21岁的个体无权在证券公司开设账户，但他们仍然有合法权利持有证券。这些年轻人必须通过他们的法定监护人，通常是父母，代表他们进行证券交易。不过，任何外国人只要信誉可靠，都可以在美国开设这种账户。根据需求，账户可以分为现金账户、保证金账户、联合账户和信托账户。

投资者可以通过书面、口头或电话等方式向其经纪人发出委托指令。一旦经纪人接到委托指令，他将立即通知所在的证券公司，以便证券公司能够尽快通知交易所场内经纪人。场内经纪人将按照委托指令为投资者购买或出售证券，并在成交当天通知投资者的经纪公司。

纽约证券交易所有两种交易程序。一种是整数交易程序，以100股为单位进行交易；另一种是零期交易程序，以10股或其倍数进行交易。根据交易所规定，所有的证券买卖必须通过公开叫买（卖）的方式进行，不允许经纪人私下进行交易。如果一个经纪人同时接到两个或两个以上购买同一种股票的市价委托，他不能私自通过私下交易将股票从卖方转移到买方，而必须通过交易所以公开叫买（卖）的方式完成这两个委托的交易。

在股票交易中，买卖双方达成成交后，一方支付现金并收到股票，而另一方将持有的股票交出并收到现金。

在纽约证券交易所，实际的交割过程是通过清算制度进行的。清算过程涉及将买卖方的交易数额相互抵消，以便确定每位交易方的净差额，并最终进行交割。

股票买卖成交后，股票会从原持有人转移到新的持有人手中。新的股票持有人需要办理过户手续，即将股票的所有权变更为自己名下，以便在到期时领取股息。对于无记名股票，只需进行公司账户名单的变更即可办理过户手续。而对于记名股票，除了公司账户名单的变更外，还需要出让人或卖家在股票上签署转让协议，才能办理过户手续。

纽约证券交易所的交易时间为美国东部时间的周一到周五的早上9:30至下午4:00（周末休市）。

新年：1月1日马丁·路德·金纪念日：1月的第三个星期一总统日：2月的第三个星期一复活节：4月的第一个星期日（商业机构不休市，但联邦政府和金融机构停业）阵亡将士纪念日：5月的最后一个星期一美国国庆节：7月4日劳动节：9月的第一个星期一感恩节：每年11月的第四个星期四圣诞节：12月25日

IPO是公司选择上市并加入公开市场的最常见方式。其目的是为了筹集资本，以推动创新、实现增长、进行收购并提供员工激励。鉴于美国股票市场的资集中度和对投资者及客户的知名度，世界上许多公司倾向于在美国股票市场上市。

这种类型的上市允许已经在本国市场上市的外国公司成为美国的上市公司，而无需在上市时筹集资金。通常情况下，公司在提交20-F年度报告时一并列出。报价上市为上市前持有该股的美国投资者提供流动性，向美国员工提供股权补偿的能力，用于美国收购的货币以及在美国公开市场筹集资金的能力。

特殊目的收购公司是为了通过首次公开募股筹集资金并利用这些资金收购正在运营的企业而成立的公司。经验丰富的管理团队（例如，行业资深人士或私募股权专家）发现一个有吸引力的收购目标，并使用所得资金完成收购，从而使特殊目的收购公司转型为上市运营公司。

纽约证券交易所拥有为大中型企业提供股票上市和交易服务的主板市场NYSE和专为市值规模较小且处于初创阶段的高成长企业提供股票上市和交易服务的中小板市场NYSE MKT，旨在满足各种规模的公司对各种不同发行类型（股票、债券、etp等）的需求。

纽约证券交易所（NYSE）、纽约证券交易所美国板（NYSE American）都使用最多四个字符的股票代码符号。美国证券交易委员会实施一个统一的系统用于选择和保留股票代码符号，允许所有参与交易所的发行人在转移到其他交易所时保留其符号。

提供纽约证券交易所上市材料或纽约证券交易所美国上市材料或纽约证券交易所非美国公司上市材料或纽约证券交易所ETP上市材料。完成并提交申请后，纽交所上市团队将对该公司的信息进行审核，并在14个工作日内进行回复。

指定做市商要具备雄厚的资金实力以能力履行做市义务，满足市场和投资者的需要；要具有较高的商业信誉以获得较强的融资能力；要有相关的行业背景以提供准确的报价，稳定市场价格；要有极强的管理风险的能力，掌握专业的交易技术以达到理想效果。DMM将有助于在市场开盘、收盘和交易严重失衡或不稳定期间发现公司股票的价格从而提供合理建议。且做市商可以保持市场价格的稳定性和连续性，校正买卖指令不均衡现象，抑制价格操纵，促进整个市场的价格发现机制。

NYSE上市标准

NYSE MKT上市标准

纽约证券交易所综合股价指数，由纽约证券交易所于1966年发表，是以自己交易所的部分股票为基础编制的指数，其可追溯到1939年在美国证券交易委员会股票价格指数的基础上算出的指数。该指数以1965年12月31日的收盘价为基期定为50.00。

纽交所指数最初发布一些简单的股票指数，如铁路股指数、银行股指数等，用于衡量相关行业的市场走势。在20世纪20年代和30年代，纽交所开始开发更多种类的股票指数，如工业指数和综合指数等，以更全面地反映市场的表现。自90年代后数字化和全球化的发展，纽交所指数逐渐实现了在线发布和实时更新，投资者可以通过各种金融平台来获取有关指数的数据和信息。同时，纽交所也推出了更多类型的指数，如分行业指数、主题指数等，以满足不同投资策略和市场需求。

纽交所指数包括在纽约证券交易所上市的全部普通股票，这些股票又分四组：工业、运输业公用事业和金融业。采用加权平均法,权数为交易额，每半个小时公布一次指数的变动情况。

纽交所综合指数 = （纽约交易所成交总额 / 纽交所基准日成交总额） × 基准日指数值纽约交易所成交总额：指在特定时间段内，所有在纽约交易所上市的股票的成交金额的总和。纽交所基准日成交总额：基准日是指计算指数的特定日期，一般为过去的某个确定的日子。基准日成交总额是指该基准日的纽约交易所成交总额。基准日指数值：指具体选取的基准日的综合指数数值。

道·琼斯指数的编制始于1884年，由道·琼斯公司创始人查理斯·道编写。最初，道·琼斯股票价格平均指数是通过对11家具有代表性的铁路公司的股票进行计算，并采用算术平均法编制而成。这一指数首次发表在查理斯·道主编的《每日通讯》上。

创立于1884年的道琼斯指数最初只有12只工业股票。大萧条期间，指数遭受重大损失，1929年的股市崩盘导致指数下跌超过90%。战后恢复和经济繁荣时期，道琼斯指数迅速增长，加入更多行业公司，代表更广泛经济领域。科技革命以来的80年代和90年代，高科技公司开始在指数中占据重要地位。金融化和全球化也使得道琼斯指数成为全球市场参考指标。

道琼斯指数是以纽约证券交易所挂牌上市的一部分代表性公司股票为编制对象，由4个组成部分构成。第一组是工业股票价格平均指数，包括30家有代表性的大型工商业公司的股票，能反映美国整个工商业股票的价格水平，也称为道琼斯工业平均指数。第二组是运输业股票价格平均指数，包括家代表铁路、航空和公路货运公司的股票。第三组是公用事业股票价格平均指数，由15家煤气和电力公司的股票组成。第四组是综合指数，综合前三组股票价格的平均值，反映了股票市场的状况。

股票价格平均数=入选股票的价格之和/道指除数

标准普尔公司是美国最大的证券研究机构。1923年，标准普尔公司开始编制用以反映美国股市行情变动的股票价格指数一一标准普尔指数，该指数最初由 233 种股票组成。

早期的指数主要包括铁路、煤炭和公用事业等行业，逐渐扩大到其他行业。到1957年指数范围扩大到500种股票，分成95种组合。最重要的四种组合是工业票组、铁路股票组、公用事业股票组和500种股票混合组。20世纪80年代和90年代，标准普尔指数成为全球市场参考指标，标准普尔公司推出了更多种类和类型的指数以满足不同投资策略和市场需求。

从1976年7月1日开始，该指数的成分股由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。指数采用加权平均法进行计算，基期为1941年至1942年，基期指数定为10。采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。

标准普尔500指数=500间公司的总市值/最新指数除数*最新指数除数即基准值

纽约证券交易所研究所的建立旨在搭建一个公共政策和商业之间的桥梁。这个平台将接待世界领导人，并支持上市公司与公共政策的合作，以促进美国资本市场的发展。纽约证券交易所研究所的建立意在对上市公司和公共市场的重要性发出声音并推动包容性经济增长。随着新计划或机会的出现，将其融入企业的发展战略。

可持续发展是纽约证券交易所的核心价值观。2022年，纽约证券交易所重启向位于哈莱姆区的纽约公共茶水间（NYCP）捐赠多余食物计划。这些食物将被重新分配给有需求的个人和家庭，并用于NYCP的食物储藏室和施粥所。在公司内部采用玻璃和铝等可回收材料，减少不可再生资源的使用，降低碳足迹。此外回收所有食用油用于生物燃料制造。为了节约能源，纽约证券交易所已经将电灯开关更换为占用传感器照明系统。该系统能够自动感应到有人进入房间时打开灯光，并在最后一位离开房间后立即关闭灯光。在户外活动和活动中使用可回收容器、器具和饮料，以进一步推动可持续性。

技术是纽约证券交易所的基石。该交易所利用技术不断增强对经纪人和指定做市商（DMM）的监督，并确保所指定的证券在一个公平、有序和流动性良好的市场上交易。他们通过提供良好的交易环境来降低波动性、缩小利差和增加流动性，以支持每个上市公司股票的交易。纽约证券交易所采用了被誉为世界上最复杂的交易平台 - NYSE Pillar，它是将人类判断和技术相结合的动态支持交易大厅运作的技术。Pillar简化了纽约证券交易所集团所有五个股票市场的订单类型、术语和信息传递，并提供了行业领先的稳定性。在系统响应能力方面，Pillar也是最稳定一致的平台之一。此外，纽约证券交易所还不断完善其暗池和其他替代交易系统，以确保所有交易都能按预期进行。

纽约证券交易所债券市场结构创造了一个独特的市场，通过为投资者提供透明的定价和交易信息，使他们能够做出更好的投资决策，从而填补了今天债券市场的空白。作为全球市值最大的证券交易所，纽约证券交易所为寻求发展和扩大业务的公司提供了重要的资金来源。 通过在纽约证券交易所上市，公司可以获得广泛的投资者基础，包括养老基金和对冲基金等机构投资者。纽约证券交易所也是全球金融体系的主要参与者，许多世界各地的公司在该交易所上市。 这种全球影响力有助于促进国际投资和贸易，因为来自不同国家的投资者能够在纽约证券交易所买卖证券。纽约证券交易所是世界上规模最大的股票市场，也是信息发布和定价为金融资产的主要中心。因此，它是其他市场的重要信息来源。由于纽约证券交易所的休市，将导致美国公共假期期间公共信息生产的减少，并且通过纽约证券交易所交易产生的私人信息向市场的传输也会减少。

收购美国证券交易所

被收购

暂停交易事件

电子交易

恢复交易

对中国电信企业摘牌退市

NFT

双边上市

成立纽约证券交易所研究所

数只美股出现行情异常

纽约证券交易所在晚间新闻中最熟悉的画面之一是响亮的钟声，标志着当天交易的开始或结束。交易大厅的钟声不仅是一个的传统，并且对市场的有序运作至关重要，以确保在开盘前或收盘后不会发生任何交易。第一位敲响开幕钟的嘉宾是伦纳德·罗斯，1956年他赢得了一个电视问答节目回答关于股票市场的问题。一位专家分析了纽约证券交易所商标注册的钟声如下：“商标由铜钟的声音组成。调到音高D，但带有D尖锐的泛音，在轻快的节奏，最后的音调响起，直到声音衰减自然。节奏模式是八个16分音符和一个四分音符;总持续时间从第一个音调的敲击到衰减结束在最后一个只有3秒多一点。

2020年12月，世界品牌实验室推出“2020世界品牌500强”榜单中，纽约证券交易所排名第359位。福布斯发布2022年全球区块链50强，纽约证券交易所上榜。截至2023年7月，按上市公司市值计算，纽约证券交易所以接近25万亿美元市值在世界十大证券交易所中排名第一。

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