证券交易所

证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。

证券交易所的建立是证券市场规模化、公开化和有序发展的产物和条件。证券交易所是高度组织化的市场，是证券流通市场的中心。证券并不是真实资本，是一种虚拟资本，是代表投资者权益的一种证明，因而证券流动既是投资人的要求，也是扩展资本必不可少的一个条件。证券的价格取决于对资本价值的判断和供求关系。市场机制越发达，证券的变现性就越强。证券的这一特性，为证券交易所的建立提出了现实的要求。 1608年，荷兰建立了世界上最早的一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所，各地商人聚在阿姆斯特丹从事荷兰东印度公司股票的买卖交易活动，是最早的证券市场的雏形。

证券交易所成立就离不开股份制公司的成立，后者是证券交易所成立所必须的土壤。1581年英国成立了第一个典型的股份公司“土耳其公司”，1600年又成立了“东印度公司”。欧洲大航海时代，欧洲商人为了开拓新市场，扩大对外贸易，试图找到一条从海上通往东印度（包括印度和东南亚国家等）的贸易通道，因此荷兰于1602年建立了“荷兰东印度公司”，并从1612年开始允许其股票在阿姆斯特丹贸易所公开出售。在荷兰国会的授权下，东印度公司甚至是第一个可以自组佣兵、发行货币、与其他国家订立条约的股份有限公司，并额外拥有对殖民地实行殖民统治的权力，荷兰人踊跃购买东印度公司的股票，市长也是东印度公司的股东之一。随着荷兰东印度公司的成立以及股票的发行，股票的流通成为亟待解决的问题，于是世界上第一家证券股票交易所——阿姆斯特丹证券交易所应运而生，同时成立的还有第一家现代意义上的银行——阿姆斯特丹银行。17世纪的荷兰，堪称当时的华尔街，几乎所有的金融产品和贸易技术均发源于此。1611年，阿姆斯特丹仿照1566年建立的伦敦皇家交易所建造了一座多柱形建筑，用来做证券交易达两个世纪之久。建筑的中心是一个院子，但没有加顶，因而交易都是在露天的院子进行的。直到1835年，阿姆斯特丹交易所的原始建筑被拆毁。在海峡对面，英国的股份公司和股票发展几乎和荷兰同步，股票交易最初在皇家交易所进行，皇家交易所是英国政府设立专门用于买卖政府债券的场所。1773年，英国的股票经纪商转移到伦敦柴思胡同的咖啡屋进行股票买卖，便是“乔纳森咖啡屋”，后来成为伦敦证券交易所的前身。1802年，伦敦证券交易所获得英国政府的正式批准，并发展成为世界上最大的证券交易所。第二次世界大战后，英国在资本主义世界中的地位进一步下降，60年代的英镑危机又使英国已经衰退的经济陷入混乱，世界金融中心从伦敦转移到了纽约。虽然从市值上来看，伦敦证券交易已被纽约证券交易所和东京证券交易所超越，但它目前仍然是世界上最国际化的股票市场，其外国股票的交易量超过其它任何证交所。1790年，美国费城成立了美国第一家证券交易所——费城证券交易所，该交易所成立之初主要交易政府债券。费城交易所现今已有200多年的历史，至今仍然是美国三大期权交易所之一。对美国证券业来说，1792年5月17日无疑是一个值得永远纪念的日子。24名经纪人在纽约华尔街一个咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”, 在其自定的章程上签下了各自的姓名，并约定每日在梧桐树下聚会，从事证券交易。这便是纽约证券交易所的起源。1817年3月8日这个组织起草了一项章程，并把名字更改为“纽约证券交易委员会”。1863年改为现名,纽约证券交易所。 如今，纽约证券交易所已成为世界金融市场的“心脏”，是世界上总市值最大的交易所。信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场，交易量已经超越纽约证券交易所。

实行会员制的证券交易所设会员大会、理事会、总经理和监事会。会员大会为会员制证券交易所的最高权力机构。会员大会行使下列职权：（一）制定和修改证券交易所章程；（二）选举和罢免会员理事、会员监事；（三）审议和通过理事会、监事会和总经理的工作报告；（四）审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；（五）法律、行政法规、部门规章和证券交易所章程规定的其他重大事项。

实行有限责任公司制的证券交易所设股东会、董事会、总经理和监事会。证券交易所为一人有限责任公司的，不设股东会，由股东行使股东会的职权。股东会为公司制证券交易所的最高权力机构。股东会行使下列职权：（一）修改证券交易所章程；（二）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事；（三）审议和通过董事会、监事会的工作报告；（四）审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；（五）法律、行政法规、部门规章和证券交易所章程规定的其他职权。

（一）提供证券交易的场所、设施和服务；（二）制定和修改证券交易所的业务规则；（三）依法审核公开发行证券申请；（四）审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市；（五）提供非公开发行证券转让服务；（六）组织和监督证券交易；（七）对会员进行监管；（八）对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管；（九）对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管；（十）管理和公布市场信息；（十一）开展投资者教育和保护；（十二）法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。

纽约证券交易所

起源于即1792年5月27日，纽约的24名商人在华尔街的一棵老梧桐树下集会，商订一项协定，即所谓的“梧桐树协定”。约定以后每日在梧桐树下进行证券交易，共同制定了他们相互之间及他们与公众交易收取佣金的最低标准等规则，成立了经纪人协会。这是广义上最早的纽约证券交易中心。1817年，建立了“纽约证券交易所”,在2005年4月末，NYSE收购全电子证券交易所（Archipelago），成为了一个盈利性机构。

纳斯达克证券交易所

纳斯达克股票交易所是美国的一间电子股票交易所，创立于1971年，是现在世界上第二大的证券交易所。并在2000、2001年的一系列交易中心脱离国家证券业者协会，成为独立的纳斯达克交易所。纳斯达克交易所是一家无物理位置的网络交易所，公司管理、经营和提供四个业务部门的产品和服务：市场服务、企业服务、信息服务和市场技术。是国际上的新型高科技公司上市比较集中的地方，完善的交易制度，严格的监管手段也是只成为全球第二大证券交易所

东京证券交易所

东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange, Inc.）成立于1949年4月1日，也称株式会社东京证券交易所，位于东京都中央区日本桥兜町。东京证券交易所注册资金115亿日元，已发行股数2300000股为有价证券的交易提供场所设施、发布行情、确保有价证券交易等的公正性及其他有关交易所开设的金融商品市场业务及其关联业务。

上海证券交易所

上海证券交易所（以下简称上交所）成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，受中国证监会监督和管理，是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的会员制法人。截至2021年末，沪市上市公司家数达2037家，总市值52万亿元；2021年全年股票累计成交金额114万亿元，日均成交4691亿元，股票市场筹资总额8336亿元；债券市场挂牌24058只，托管量15.2万亿元，现货成交16.9万亿元；基金市场上市只数达538只，累计成交15.3万亿元；衍生品市场全年累计成交8233亿元。沪市投资者开户数量已达31081万户。上海证券交易所旗下上市公司代码分为沪A:600、601、603开头，沪B：900开头。新股为730,配股代码为700，代码一般由六位数构成。例如曾经的天字第一股600001

香港证券交易所

香港证券交易所 "Stockbrokers' Association of Hong Kong"（中文据称「香港股票经纪会」，亦称「香港股票经纪协会」）的第一家香港证券交易所，随后香港股份商会于1921年注册成立，两所于1947年合并成为香港证券交易所，随着二战的结束和香港的经济繁荣，在二战之后先后出现了远东交易所、金银证券交易、九龙证券交易。随着监管的严格、四所合并的呼声日益严重，于1980年注册成立注册了香港联合交易所有限公司。四所时代于1986年3月27日划上历史句号，新交易所于1986年4月2日开始运作，采用电脑辅助交易系统进行证券买卖。到2000年3月与期交所完成合并前，联交所共有570家会员公司。香港交易所是世界主要的交易所集团之一，业务范围包括股票、大宗商品、衍生产品、定息及货币产品。同样也是全球的一个的新股融资中心，是香港地区唯一的证券及衍生产品交易所和结算所营运机构，也是外资进入中国大陆的重要渠道。旗下主要包含：香港证券交易所、香港期货交易所、伦敦金属交易所、香港中央结算（香港结算）、香港期货结算（期货结算公司）、香港联合交易所期权结算所（联交所期权结算所）、香港場外結算（場外結算公司）、LME Clear。

伦敦证券交易所

伦敦证券交易所（简称伦交所），1698年，约翰卡斯坦在乔纳森咖啡馆发布了一份货币、股票和大宗商品价格清单。1773年，名为“新乔纳森”的更正式的俱乐部在斯威廷港开业。至1970年引入了市场价格显示系统，使得经纪人能实时了解700多种主要证券的价格。在1972年交易所迁至老布罗德街125号。2004年定址总部，位于圣保罗大教堂附近。

深圳证券交易所

深圳证券交易所（以下简称深交所）于1990年12月1日开始营业，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，受中国证监会监督管理。深交所依照《证券法》《证券交易所管理办法》和《深圳证券交易所章程》规定，履行市场组织、市场监管和市场服务等职责，主要包括提供证券集中交易的场所、设施和服务，依法审核证券发行上市申请，组织和监督证券交易，对会员、上市公司及其他信息披露义务人进行监管，开展投资者教育和保护等。

孟买证券交易所

孟买证券交易所在印度孟买南边的金融区的一家基于印度市场的证券交易所，成立于立于1875年，是亚洲最古老的股市，起前身是20几个证券交易商在政府门口的榕树下的交易集会地，虽然比东京证交所还早三年。旗下5000家左右的上市公司为印度经济的发展提供了有力支撑，但同时也被评为世界上最疯狂的证券交易所。，由于印度天生的文化和继承缺陷，导致印度市场单日波动特别厉害，其有统计的数据显示，单日单日报酬率达到空的0.2%，远超欧美以及东南亚其他国家以及日本，成为了风投资金最喜欢聚集的地方。历史上最著名的单日跌幅12%则发生在2020年03月23日的孟买证券交易市场

德意志证券交易所

德意志交易所集团成立于1993年，总部位于金融中心莱茵美因河畔法兰克福。在全球拥有超过5,000名员工，设立了分支机构的地点包括：卢森堡、布拉格、伦敦、苏黎世，莫斯科、纽约、芝加哥、香港、新加坡、北京和东京——以及在全球更多地点为其客户服务。 作为一家综合的交易所机构，德意志交易所集团的业务涵盖了从有价证券上市、证券及其他金融工具的交易、清算、结算和托管服务，到抵押品和流动性管理的整个交易价值链。此外，德意志交易所集团在全球范围内提供IT服务、指数信息和市场数据。产品和服务布局被划分为九大板块。作为欧洲最大的证券交易所，旗下的指数被上海证券交易所所引进作为让国内投资者了解欧洲大陆经济动态的一个有效指标

瑞士证券交易所

瑞士证券交易所（SWX Swiss Exchange )，位于苏黎世，为瑞士主要的股票、债券及期权等衍生工具的交易所。由于其中立性的特殊地位，导致其起步较早，又由于其所处欧洲大陆信心地带，可以广泛的吸收周围国家得先进证券交易理念，使其成为实际上技术最先进的证券交易所之一。最早的有据可查的瑞士证券交易所是由巴塞尔、苏黎世、日内瓦三家有着百年历史的证券交易所合并而成。永久中立国的特殊性导致外国公司的占比性这一比重高于除伦敦交易所之外（也占25%）的欧洲其他任何一个交易所。其发达的交易制度能给交易者提供一站式一键服务。

《中华人民共和国证券法》（以下简称证券法）已由十三届全国人大常委会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，自2020年3月1日起施行。证券法修订系统总结我国资本市场改革发展、监管执法、风险防控的实践经验，作出全面推行证券发行注册制、显著提高证券违法成本、完善投资者保护制度、强化信息披露义务、压实中介机构责任等制度改革，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了有力法制保障，对于深化金融供给侧结构性改革，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，维护国家经济金融安全具有重要意义。