企业净资产

净资产（Net Assets）是指个人、公司或其他组织拥有的总资产减去总负债后的差值，是基本面分析的常用指标之一。公司的净资产也称所有者权益，包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。净资产指标常被用于评估个人或企业的财务健康状况。

概念

定义

净资产（Net Assets）是指个人、公司或其他组织拥有的总资产减去总负债后的差值。出于净资产的所有权归股东或企业（公司）的所有者，所以公司的净资产也称“净权益”“所有者权益”，包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。净资产指标常被用于评估个人或企业的财务健康状况。

计算方法

在对资产和负债进行有选择性的调整之后，可以直接按照

的公式确定企业净资产价值。

分类

按主体

企业

企业的净资产，包括所有者投入的资产、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。公司净资产是指一家公司的总资产减去总负债后的余额，通常被称为股东权益或净值。这包括公司的所有资产，如现金、股票、债券、不动产等，减去公司的所有负债，如应付账款、债务等。公司净资产反映了公司的财务实力和价值。

个人

对于个人而言，净资产是指个人的净经济地位：个人资产减去负债的价值。计入净资产的资产示例包括退休账户、其他投资、房屋和车辆。负债包括有担保债务（例如住房抵押贷款）和无担保债务（例如消费者债务或个人贷款）。通常，教育程度等无形资产不会计入净资产，尽管此类资产对个人的整体财务状况有积极贡献。对于已故个人，净资产可用于其遗嘱认证时的遗产价值。拥有相当高净值的个人在金融服务行业被描述为高净值个人和超高净值个人。

政府

政府净资产是指一个政府机构或政府部门的总资产减去总负债后的余额。政府的资产通常包括国家资产，如土地、建筑物、公共设施、国有企业股权等，以及其他资产，如现金储备、国债等。政府的负债通常包括债务、政府债券、国内外贷款等。政府净资产的计算可以帮助评估政府的财务状况和健康程度，以及其未来的财政风险。事业单位的净资产包括事业基金、非流动资产基金、专用基金、财政补助结转结余、非财政补助结转结余等。

按性质

净资产按照其使用是否受到限制可以分为限定性净资产和非限定性净资产。

限定性净资产（Restricted Net Assets）

限定性净资产是指资产或者资产所产生的经济利益（如资产的投资收益和利息等）的使用受到资产提供者或者国家有关法律、行政法规所设置的时间限制或（和）用途限制，则由此形成的净资产。国家有关法律、行政法规对净资产的使用直接设置限制的，该受限制的净资产亦为限定性净资产。

非限定性净资产（Unrestricted Net Assets）

非限定性净资产是指资产提供者对所提供资产或者资产的经济利益的使用和处置未提出任何限制条件而形成的净资产。它是民间非营利组织报告期内净资产总额，减去该期内限定性净资产后的余额。也就是，报告期内民间非营利组织的净资产中，不受捐赠人等所定条件限制的那部分净资产。

分析应用

企业管理

运营和发展

对于企业管理层来说，关注净资产和股东权益的变化有助于及时调整经营策略，提高企业的竞争力和市场地位。

偿债能力与盈利能力

净资产在评估企业的偿债能力和盈利能力方面起着重要作用，但需要结合其他财务指标。偿债能力：债务比率（Debt-to-Equity Ratio）：债务比率也称资产负债率，是负债总额除以资产总额的结果，也即负债总额与资产总额的比例关系。较低的债务比率通常意味着企业有更强的偿债能力，因为净资产越多，相对地负债越少。盈利能力：净资产收益率（Return on Equity，ROE）：净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。反映了企业利用净资产创造利润的能力。较高的净资产收益率通常表明企业的盈利能力较强。

财务健康状况

净资产是评估企业财务健康状况的重要指标之一。在净资产随时间的变化趋势中，如果净资产呈现稳定增长或维持在较高水平，通常表示企业财务状况良好。如果净资产远远高于市值，可能意味着企业被低估，具有投资潜力；但如果市值远远高于净资产，则可能暗示企业存在财务风险。

个人理财

在制定个人理财规划时，净资产是一个重要的参考指标。通过计算自己的净资产，可以更好地了解自己的财务状况，从而制定出更合理的理财计划。例如，如果发现自己的净资产较低，可能需要减少支出或增加收入以提高净资产。相反，如果个人的净资产较高，可以考虑投资以实现更高的回报。在金融市场上，净资产也是银行和其他金融机构对个人进行信用评估的一个重要因素。拥有较高净资产的人通常被认为信用较好，因此更容易获得贷款或信用卡。反之，净资产较低的人可能会面临较高的贷款利率或更难获得信贷。在退休规划中，净资产也是一个关键因素。为了维持退休后的生活质量，需要确保在退休时有足够的净资产来支付生活费用。因此，需要定期评估自己的净资产，并根据需要调整退休储蓄和投资计划。对于投资者来说，净资产和股东权益都是评估企业价值和投资风险的重要依据。较高的净资产和股东权益通常意味着较低的投资风险，因为企业具有较强的偿债能力和稳定的盈利能力。

政府规划

对于政府部门来说，关注企业的净资产和股东权益变化有助于了解国家的经济发展状况和政策效果。通过分析企业的净资产和股东权益数据，可以了解国家经济的增长速度、就业情况和社会稳定程度等信息。分析政府净资产状况有利于判断政府财务状况，及时规划预算，避免政府债务危机，维护国民经济稳定。

相关概念

净资产收益率

净资产收益率又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率，是企业净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。该指标的计算有两种方法：

全面摊薄净资产收益率

全面摊薄净资产收益率的计算公式为：

。该指标强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。

加权平均净资产收益率

公式：

，

加权平均净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润的结果，该指标是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少，是说明企业利用单位净资产创造利润能力强弱的一个平均指标，有助于企业相关利益人对公司未来的盈利能力做出正确的判断。净资产收益率越高，说明股东投入的资金获得报酬的能力越强，反之则越弱。净资产收益率分析时，应注意以下问题：（1）净资产收益率不便于进行横向比较。不同企业负债率有所差别，导致某些微利企业净收益偏高，而某些效益不错的企业净资产收益率却很低。净资产收益率不一定能全面反映企业资金的利用效果。（2）企业可通过诸如负债回购股权的方式来提高每股收益和净资产收益率，而实际上，该企业经济效益和资金利用效果并未提高。

每股净资产

每股净资产是股票重要的财务指标之一，是投资者评估一家公司价值的重要参考，每股净资产是公司的净资产除以发行在外的股票数量。每股净资产是衡量公司价值的重要指标之一，但并不是唯一的参考标准。投资者还需要综合考虑公司的盈利能力、市场前景、行业竞争等因素，才能做出更准确的投资决策。

相关事件

同花顺iFinD数据显示，截至2022年底，有206家上市公司的商誉余额超10亿元，其中复星医药等13家上市公司的商誉余额超百亿元，有36家上市公司的商誉占净资产比例超50%。然而，依据深交所《上市公司风险分类管理办法》规定，上市公司分类等级不得为正常类的12种情形，其中就包括“期末商誉占净资产比例超过50%”。商誉占净资产的比例过高会存在以下三个风险：商誉减值风险，财务杠杆风险，投资风险。如果上市公司收购企业未能实现预期盈利，商誉的价值可能会降低，如果商誉减值幅度过大，可能会对主体企业的财务状况产生负面影响。

参考资料

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